紅の鹿の日記

金と女と自由と名声を手に入れられる飛行艇乗りになるために、飛行艇購入資金・操縦訓練費用・当面の生活費として資産2億円を目指す奮闘記です。「株式投資をしない鹿は、ただの鹿だ」

投資日記

高配当利回り株の先取り投資法(SRAホールディングスで3か月後に+37.9%の利益期待)

9日にSRAホールディングスが第3四半期決算を発表しました。
※詳細はこちら↓
http://www.sra-hd.co.jp/Portals/0/ir/settlement/tanshin/tanshin1702.pdf


17年3月期第3四半期累計の連結経常利益は前年同期比11.2%増の31億円に伸び、通期計画の41.2億円に対する進捗率は75.2%に達し、5年平均の59.5%を上回りました

営業利益、営業利益率、経常利益、経常利益率、四半期純利益は、いずれも第3四半期累計期間としては過去最高の実績でした。好調ですね~。

売上高については、計画より若干未達となりましたが、同時に発表された1月度の月次売上高が前年同月から大きく伸びていたこと、期末に売上高が集中することなどから通期売上高計画の達成の可能性は十分に残っています。


ところで、SRAホールディングスについては、一つの区切りとなる本決算発表まで残り約3か月となりましたので、再度、現在の市況動向や株価水準等を反映させたうえで当ブログで取り上げます。

題して、ローリスク・ミドルリターンの株式投資手法である「高配当利回り株の先取り投資法」(3か月後に+37.9%の利益期待)をご紹介します。



通常、高配当利回りの会社の株価は、ある一定水準の配当利回りにサヤ寄せします。


現在は高配当利回りの銘柄が増えていますが、通常、東証1部上場の高配当利回りの会社の株式は、配当利回り4.00%の水準まで買われています。
(※配当性向100%以上または今期・来期の業績見通しが減収減益であるなど減配リスクが高い銘柄を除く)

そのため、今後、増配によって配当利回りが4.00%を大きく超えると予想される会社の株式を事前に購入しておき、増配が発表された後に配当利回り4.00%の水準にサヤ寄せする形で株価が上昇したときに株式を売却してキャピタルゲインを得ることができます。

まさに「高配当利回り株の先取り投資法」ですね!!

高配当利回り株の先取り投資法では、配当金と配当利回りに着目します。

SRAホールディングスは、一昨年6月に下記の中期経営計画(2016年3月期~2018年3月期)を発表済みです。

中期経営計画の最終年度となる2018年3月期目標は次のとおりです。
・売上高: 40,000百万円 
・営業利益: 5,000百万円
・営業利益率: 12.5%
・経常利益: 5,000百万円
・当期純利益: 3,500百万円
・EPS: 290.83円
・配当性向: 50%

※同社の中期経営計画の詳細を知りたい方は下記をご参照ください。
http://www.sra-hd.co.jp/Portals/0/ir/others/20150624.pdf



SRAホールディングスは、今から3か月後の2017年5月に2017年3月期本決算および2018年3月期業績予想を発表します。

2018年3月期業績予想が上記の中期経営計画の目標どおりであれば、EPS290.83円、配当性向50%となるため、年間配当金は145円になります。(※計算式: 290.83×50%=145.41)

現時点(2017年2月10日終値)のSRAホールディングスの株価は2,667円のため、3か月後の2018年3月期業績予想発表時の配当利回り(予想)は5.43%です。(※計算式: 145÷2,667×100%=5.43%)

配当利回り4.00%の水準にサヤ寄せする形で株価が上昇すると、株価は3,625円になります。
現時点(2017年2月10日終値)のSRAホールディングスの株価は2,667円のため、株価は3か月後に+35.9%上昇していることになります。

また、現時点でSRAホールディングスの株式を保有していると、来月の3月末の配当金を受け取ることができます。期末配当金(予想)は55円のため、配当利回り(インカムゲイン)は2.06%です。


しかしながら、ここでひとつだけ重要な点があります。

それは、今から3か月後に発表される2018年3月期の業績予想が中期経営計画の数値どおりになるのかどうかです。

企業はしばしば公表済みの中期経営計画を事前に下方修正することがあります。
もし、上記の中期経営計画が事前に下方修正されてしまうと先取り投資は失敗に終わってしまいます。
これが先取り投資のリスクです。


けれども、SRAホールディングスについては中期経営計画の下方修正の可能性はほぼありえないといっても良いでしょう。

SRAホールディングスは昨年8月30日に業績連動型有償ストック・オプションの発行を決議しました。

会社の長期的な業績拡大および企業価値の増大を目指すにあたり、会社で働く取締役および従業員の意欲・士気を向上させ、また経営参画に対する意識を高めることを目的に、取締役および従業員に対して有償にて新株予約権(有償ストック・オプション)が発行されるときがあります。

この有償ストック・オプションの中で、取締役および従業員が有償ストック・オプションを行使できる条件に業績目標を設定したものを、業績連動型有償ストック・オプションと呼びます。

昨年8月30日にSRAホールディングスが発表した業績連動型有償ストック・オプションは中期経営計画連動型と書かれており、行使できる条件(※業績目標)は次のとおりです。

・2018年3月期(またはそれ以前の決算期)の経常利益50億円以上または当期純利益35億円以上

※同社の業績連動型有償ストック・オプションの詳細を知りたい方は下記をご参照ください。
http://www.sra-hd.co.jp/Portals/0/ir/others/20160830.pdf


上記の行使条件は、前述の中期経営計画の数値目標と同じものになっています。

中期経営計画連動型のストックオプションのため、当然同じ数値になりますよね。

同社に確認しましたが、中期経営計画達成に向けて全社一丸となるとのことで、今から3か月後に発表される2018年3月期の業績予想は、中期経営計画どおりの数値になるでしょう。




長くなりましたので、そろそろまとめに入ります。

SRAホールディングスが今から3か月後に発表する2018年3月期の業績予想は、中期経営計画の目標数値と同じものになるでしょう。

EPS290.83円、配当性向50%となるため、年間配当金は145円になり、現時点(2017年2月10日終値)のSRAホールディングスの株価は2,667円のため、3月後の2018年3月期業績予想発表時の配当利回り(予想)は5.43%です。

配当利回り4.00%の水準にサヤ寄せする形で株価が上昇すると、株価は3,625円になります。
現時点(2017年2月10日終値)のSRAホールディングスの株価は2,667円のため、株価は3か月後に+35.9%上昇することになります。

また、現時点でSRAホールディングスの株式を保有していると、3月末に配当金を受け取ることができます。今期の期末配当金(予想)は55円のため、配当利回り(インカムゲイン)は2.06%です。

よって、3か月後には+37.9%の利益(※”キャピタルゲイン+35.9%”と”インカムゲイン2.06%”を足した合計)を得ることができると考えます。





さらに、上記に加えて、来期は記念配当が期待できます。

SRAホールディングスグループの中核事業会社SRAは、1967年11月に創業された会社です。

2006年9月に東証1部に上場しましたが、その後に迎えた創業40周年の会計年度である2008年3月期に、SRAグループ創立40周年記念配当10円を行いました。

また、創業45周年の会計年度である2013年3月期に、SRAグループ創立45周年記念配当5円を行いました。


そして、今年の11月にSRAは創業50周年を迎えます。
したがって、来期2018年3月期には、SRAグループ創立50周年記念配当が2017年11月以降に発表・実施されるといえるでしょう。

50周年というのは”半世紀”という大きな区切りであるため、45周年記念配当5円や40周年記念配当10円より少なくなることは考えにくく、最低ラインで創業50周年記念配当10円、気前が良ければ20円~50円の記念配当が期待できるかもしれませんね。

よって、実際には2018年3月期の年間配当金(予想)145円に前述した創業50周年記念配当10円以上が加算されますので、年間配当金155円以上になる可能性があります。

より一層、期待利益が大きくなりますね。


以上、ローリスク・ミドルリターンの「高配当利回り株の先取り投資法」のご紹介でした。

業績予想の上方修正を発表したゲンキーの利益は下半期偏重型

昨日引け後にゲンキーが業績予想の上方修正を発表しました。
※詳細はこちら↓

http://www.genky.co.jp/files/ir/temp/000500.pdf

今期2度目の上方修正ですね!!

通期予想は、売上高86,000万円(前期比+17.0%)、営業利益4,000万円(前期比+50.6%)、純利益2,830万円(+前期比+48.8%)、EPS(一株利益)401.36円となりました。


ところで、昨晩のツイッターでつぶやいたようにゲンキーの利益は下半期偏重型です。



例えば、2016年6月期は、通期営業利益2,655百万円に対して、上半期営業利益1,147百万円、下半期営業利益1,508百万円のため、通期営業利益に占める上半期と下半期の比率は43:57となっています。

同様に、2015年6月期は45:55、2014年6月期は30:70、2013年6月期は29:71、2012年6月期は44:56、2011年6月期は42:58。

上記のとおり、過去の実績をみることで、ゲンキーの利益は下半期偏重型ということがわかりますね。

昨日引け後の業績予想では、通期営業利益4,000百万円に対して、上半期営業利益1,915百万円、下半期営業利益2,085百万円のため、通期営業利益に占める上半期と下半期の比率は48:52となっています。

過去6期の比率と比べると下半期の割合が小さくなっていますので、上方修正した今期の業績予想は保守的な数字であると推測できます。



最後に、1月16日付の日本経済新聞(電子版)のゲンキーの記事について簡単に触れておきます。
※記事はこちら↓

http://www.nikkei.com/article/DGXLZO11753840W7A110C1DTA000/

昨年10月22日に書いた当ブログ記事ゲンキーの第1四半期決算の分析と薬王堂比較」の中で、「福井県に新規出店したNew300坪タイプは出店後から9か月間は損益分岐点を超えられず赤字店舗、石川県、愛知県、岐阜県に新規出店したNew300坪タイプは出店後から1年間は損益分岐点を超えられず赤字店舗」と書きました。

日本経済新聞の記事に、”既存店の売上高は伸び悩んでいるが、新規店舗の黒字化が想定より早いことが支えだ”と書いてありますので、新規店舗が損益分岐点を超える期間は短くなってきているのかもしれません。

シェアが小さかった石川県、愛知県、岐阜県の3県でドミナント出店のプラス効果が表れてきたのかもしれませんね。

2017年の年始の株式ポートフォリオ

昨日に、2017年の投資方針を公表しました。


2017年の投資方針は、「優位性がある投資手法」。

紅の鹿の優位性は、「買いどきか否か!?」と「紅の鹿投信」。

具体的には、時間軸は、短期ではなく、12か月以上の中長期。株式銘柄選別は、テーマ株ではなく、小売・外食・サービス株または増配が期待できる高配当利回り株


昨日の当ブログ記事で書いたように、2017年の投資方針は昨年の後半から徐々に固まりつつあったもので、すでに昨年後半から2017年の投資方針に基づいた株式投資を始めています。

今はちょうど、2017年の年始という区切りの良い時期であるため、2017年の投資方針に基づいて構築した現在の主力株ポートフォリオ(※株主優待取得目的株などは除く)を記録しておきたいと思います。


<2017年の年始のポートフォリオ>

2772 
ゲンキー
6181 
パートナーエージェント
3193 
鳥貴族
7636 
ハンズマン
6099 
エラン
3093 
トレジャー・ファクトリー
3547 
串カツ田中
9769 学究社
3817 
SRAホールディングス
PM 
フィリップ・モリス
MBT 
モバイルテレシステムズ(ADR)
HSBC HSBCホールディングス(ADR)


以上、合計12銘柄です。

上記の銘柄には2017年の投資方針に基づいて投資していますので、原則、12か月以上の中長期保有とし、中長期保有するために現物株式保有が前提となります。

なお、上記の銘柄に投資した理由および2017年の投資方針に適合しているかどうかなどは、次のとおりです。
下記のリンク先(URL)は当ブログの過去記事です。



2772 ゲンキー
ゲンキーの第1四半期決算の分析と薬王堂比較
ゲンキーの株式は買いどきか否か!?〔完結編〕

6181 パートナーエージェント
パートナーエージェントの株式は買いどきか否か!?
一歩先を行く投資術(業績連動型有償ストック・オプション編)

3193 鳥貴族
紅の鹿投信「5銘柄厳選! 小売・外食・サービス株ファンド」

7636 ハンズマン
紅の鹿投信「5銘柄厳選! 小売・外食・サービス株ファンド」

6099 エラン
紅の鹿投信「5銘柄厳選! 小売・外食・サービス株ファンド」

3093 トレジャー・ファクトリー
紅の鹿投信「5銘柄厳選! 小売・外食・サービス株ファンド」

3547 串カツ田中
紅の鹿投信「5銘柄厳選! 小売・外食・サービス株ファンド」

9769 学究社
・増配が期待できる高配当利回り株(※5年連続増配中)、配当利回り4.16%
・貸株金利1.0%のため実質利回りアップ
・学習塾業界の再編機運

3817 SRAホールディングス
高配当利回り株の先取り投資法~東証1部上場、8か月後の配当利回り6.63%~
一歩先を行く投資術(記念配当編)
紅の鹿投信「東証1部・高配当利回り株ファンド」

PM フィリップ・モリス
・増配が期待できる高配当利回り株(※8年連続増配中)、配当利回り4.53%
・iQOS(アイコス)が健康志向の時代の新しいたばこ製品のデファクトスタンダードになる条件を持っている

MBT モバイルテレシステムズ(ADR)
・増配が期待できる高配当利回り株(※現地通貨で5年連続増配中)、配当利回り8.80%
・米国、欧州、日本などの対ロシア経済制裁の解除に期待

2017年NISA口座枠を早速利用

HSBC HSBCホールディングス(ADR)
・増配が期待できる高配当利回り株(※現地通貨で7年連続増配中)、配当利回り6.41%
・世界的な金利上昇が追い風となる

※上記の配当利回りおよび貸株金利は、2017年1月1日時点の楽天証券より抜粋したもの。

2017年の投資方針、目標、展望、その他諸々

あけましておめでとうございます。

新年を迎えましたので、2017年の投資方針、目標、展望などを発表します。



<2017年の投資方針>

昨年のしくじり投資をきっかけに、昨年後半からこれまでの株式投資を振り返り、反省・分析などを重ねてきました。


その結果、導き出した答えが「優位性」です。

紅の鹿にとって優位性がある投資手法を投資方針として採用する。

これが、すべてです。

優位性はひとそれぞれ異なり、優位性はこれまでの経験から生まれてきます。
継続して続けてきたことから優位性は生まれます。


紅の鹿の優位性は何か。

その答えは、当ブログ内に残されていました。

これまで3年以上続けてきた当ブログ内から優位性を見つけ出しました。

それは主に、次のふたつです。

(1) 株式銘柄分析記事「買いどきか否か!?」
(2) 紅の鹿投信


「買いどきか否か!?」シリーズと「紅の鹿投信」の第1弾『東証1部・高配当利回り株ファンド』、第2弾『好業績小売・外食チェーン株ファンド(ベアETF型)』については、記事を書いた日以降、何度かにわたって、取り上げた銘柄のその後のパフォーマンスを検証する作業を続けてきました。

その結果、12か月以上継続保有していた場合、記事で取り上げたすべての銘柄のパフォーマンスがプラスになったわけではありませんが、大部分の銘柄についてはプラスのパフォーマンスを記録していることがわかりました。

つまり、株式投資で勝てる(=儲かる確率が高い)投資手法が「買いどきか否か!?」と「紅の鹿投信」です。

これが、紅の鹿の優位性です。


時間軸は、短期ではなく、12か月以上の中長期。
株式銘柄選別は、テーマ株ではなく、小売・外食・サービス株または増配が期待できる高配当利回り株。



優位性を作り、優位性を維持し、優位性を活かした投資を行う。

それが結果的に、良いパフォーマンスをもたらしてくれると確信しています。




<2017年の投資目標>

昨年までは投資目標を”年初来+XX%”という形で設定していましたが、今年からは投資金額の増加実額を目標に設定することに決めました。

2017年の投資目標は、株式投資資産額130百万円です。

130百万円という数字は、昨年の最高値であり、まずは2017年の投資方針に基づいた株式投資でこの数字を超えることを目標にしたいと考えました。

今の投資資産は107百万円のため、1年間で23百万円増やすことが投資目標になります。


目標達成のために、これから1年間、楽しみながら株式投資をがんばります。

2016年株式投資 総括

簡単ですが、2016年株式投資を総括します。



2016年12月31日時点の株式投資資産額は、

107百万円

となりました。



今年は、年初にショートポジションを保有していたおかげで、年初からの日本株式市場の下落時に資産を増やすことができ、今年の株式資産は一時、約130百万円まで増えました。

個別株ショート(空売り)は非常に良い経験になりました。

しかし喜びもつかの間、当ブログでも書いた複数の”しくじり投資”によって、8月には株式資産が約80百万円まで落ち込みました。

その後、ツイッターでつぶやきましたが、11月1日に再び株式資産が100百万円に回復。

米国選挙後、日経平均株価は堅調に推移しましたが、その波に乗れないまま資産はあまり増えず、最終的に107百万円で着地しました。



年初来パフォーマンスは、ブログ開設以来初となるマイナスになりました。

勝ち続けることができませんでした・・・

年始に立てた目標は当然ながら達成できておらず。
ブログでいろいろと偉そうなことを書いておきながら、情けないかぎりです・・・


今年の損した銘柄を調べてみると、保有期間数日間の短期売買(高レバレッジ含む)やポケモンGO関連銘柄などのテーマ株での損失が大きかったです。

小売・外食・サービス株に絞ると、損した銘柄もありましたが、儲けた銘柄の方が多く、トータルではプラスでした。

また、外国株式の配当成長株投資での円高進行による為替差損による損失が痛かったです。



今年失敗した点は修正できつつあるので、来年同じ失敗を繰り返すことがないようくれぐれも気をつけます。

来年の投資方針、目標はすでにできていますが、年明けに別記事にて公開します。



最後に。

当ブログを1年間ご愛読いただきありがとうございました。

それではみなさん、良いお年を!

スポンサードリンク
自己紹介
紅の鹿。個人投資家。
スタジオジブリの映画「紅の豚」をこよなく愛する。

2005年に株式投資を開始しました。
2013年11月23日にlivedoorブログ「紅の鹿の日記」を開設。

2014年4月11日~2015年4月10日の1年間、「下落相場に強く、好業績が見込める企業に投資する」(※具体的には、以下の投資基準の両方または片方に適合する企業に投資する)という投資方針に基づいて株式投資を行い、1年間のパフォーマンスが+100%超えを記録しました。
・投資基準1:「2014年4月11日の株価が2014年1月1日より上昇している」かつ「今期、過去最高益を見込んでいる」企業に投資する
・投資基準2:「日経平均株価が急落した2014年10月1日~16日までの期間に株価が上昇している」かつ「好業績が見込める」企業に投資する

2014年10月29日から信用取引を開始。
2015年4~5月には、FPG株への投資で失敗。信用取引を封印。

2015年5月22日にlivedoorブログ「紅の鹿投信」を立ち上げ。

2015年7月24日に信用取引を解禁して、地方の食品スーパー5社へ集中投資を行う。

2015年8月24日に、数日前に公募増資を発表していたノジマの株式を買い増しするために食品スーパー5社の株式を売却。8月26日にノジマの公募増資の中止が決定。

2015年10月1日にlivedoorブログ「紅の鹿投信」を「紅の鹿の日記」へ移管・統合。

2015年10月からファンダ個別株投資・ベアETFヘッジ法(※ファンダメンタルズ分析に基づいて個別株を購入したときに、個別株を購入した金額と同額のベアETFも購入する投資手法)を実行に移す。高配当利回り株投資法、決算跨ぎ空売り投資法、アノマリー投資法なども実行に移す。

2015年12月に億り人(=株式投資で1億円を稼いだ個人投資家)になる。

2016年1月から個別株ショート(空売り)の勉強および実践に注力する。

2016年2月下旬から外国株式の高配当利回り株投資(配当貴族投資など)を実行する。
2016年3月末から配当成長株投資を本格化。

2016年6月に配当成長株投資を中止。ファンダ個別株投資に再び資金を集中させる。
年始からの複数のしくじり投資により、2016年8月に資産が8,000万円まで落ち込む。

2016年11月、投資資産1億円に回復(※パートナーエージェント、ゲンキーのおかげ)。
2016年12月31日、株式投資資産額1.07億円。

2017年の投資方針は「優位性がある投資手法」。具体的には、時間軸は、短期ではなく、12か月以上の中長期。株式銘柄選別は、テーマ株ではなく、小売・外食・サービス株または増配が期待できる高配当利回り株。
 ※当ブログはリンクフリーです。
 ※当ブログにはフィクションが含まれています。
 ※株式投資は自己責任でお願いします。

最新記事
記事検索
お気に入り株式投資ブログRSS
  • ライブドアブログ